马克.米勒维尼的《股票魔法师Ⅱ》，是《股票魔法师》的姐妹篇，是对前一本书的展开和补充。我做的这些摘要，是我个人认为最有价值的部分，值得反复阅读和思考。
以下内容摘自《股票魔法师Ⅱ》第九章 卖出并获利了结的时机
P131
与交易中的一切一样，卖出本身就包含着压力。获利了结并不像看上去那样容易它充满了情感。
P132
有两种基本的卖出场景。第一种是在股票向你预期的交易方向发展的同时强势卖出，此时买家是充足的。如果你有一只股票表现很好，就可以借助买家的力量将股票强势卖出。这就是专业投资者的卖出方法，特别是在他们有较大仓位需要卖出的时候。当你有大量的股票需要出售时，流动性就是一个需要关注的问题。那时你只能在可以卖出的时候卖出，而不是在你想卖出的时候卖出。
第二种场景是弱势卖出。你的股票首先取得了不错的上涨，但现在价格上升势头正在减弱，此时你需要在股票转向下跌的时候保护自己的收益。
P134
如果股票处于价格上涨轨道的早期阶段，你应该给予该股--些时间让它全面推进。你可能已经买入了一只重要的领头羊股票，正准备开始一次巨大的推进。在这种情况下，你会多给它一些时间，让它成为更大的赢家。
P136
除关注基底数量之外，股票的市盈率也可以为我们提供股票处在其生命周期中的位置信息。具体来说，市盈率可以告诉我们上涨是否已经达到了末期，进一步上升的势头是否可能已经耗尽。
市盈率的分子是股票当前的价格，分母是净利润。随着公司的成长，我们预计股票价格将是其净利润的数倍，人们现在因为预期未来盈利有所增长而买入公司股票。但随着股票变得越来越受欢迎，现在公司名称已经出现在每个人的雷达上，其价格可能远远超出公司实际能够用净利润匹配的水平。特别是在早期阶段，由于净利润(分母)的增长速度快于股价加速，所以即使价格走高，市盈率也会下降或保持平稳。但当股价加速远远超过实际利润时，你将看到市盈率的扩张。
市盈率的绝对值大小并不重要，最重要的是市盈率之间的比较。我所关注的是股价在盈利之前启动，让市盈率在主要走势开始时扩大到两倍甚至更多倍，特别是根据基底数量得出股价也已经处于后期阶段的时候。如果事情真是这样，我就会开始仔细寻找那些卖出信号了。
P138
领先的股票几个月来一直保持了良好的涨幅。在这期间，价格上升，并且增速不断加快，价格线比之前任何时候都更加陡峭。当这种情况发生时，你应该在上涨中出售股票，并将其中的一部分(或全部)利润锁定。股价在1~3周内涨幅达25%~50%或更高时，会达到巅峰的顶点。
P141
注意以下警告:
●第四个基底和第五个基底的新高。
●在后期阶段的价格移动中，P/E扩张两倍以上。
●冲顶性的上升或爆发(价格在1~3周里上涨了25%~ 50%或更高)。
●被延长的股票，在7~ 15天内上涨的天数占比达到或超过70%。
●一旦股票延长，6~10天的加速上涨并仅伴随着2或3天的下跌。
此外:
●从长趋势的股价波动开始，寻找上涨幅度最大的日子。
●从高到低寻找日内振幅最大的股票。
●寻找最近发生的疲软的缺口。
P142
考虑这种情况:基底数已经让你确认股票进入了后期阶段，在11天内上涨了10天。当你寻找特定的卖出信号时，请特别注意涨幅最大的一天，同时需要寻找交易量最大的一天。当天的价格行为是什么?交易量放大的时候股价收跌了吗?如果确实是这样，那么你看到的是大的投资者正在清算头寸。从这一点上说，如果你还没有出售，那么你应该尽快动手了。请记住，清算总是在股价上升的时候发生。大型机构投资者会在一切看起来都很棒的时候强势卖出，但这样大的供应最终会压倒散户的需求。当大机构想出货的时候，股价可以下降得飞快、剧烈。当你看到股价大幅度拉升时出现了不正常的消极的价格波动，一定要注意了!
很多时候，尽管不总是这样，在股票有可能崩盘前会出现警告信号。当你的股票在价格上涨趋势中，大多数日子都收高的时候，你可能会感到自满。这时你应该冷却自己的情绪，并开始集中精力寻找可能发生了一天或几天的特定的卖出信号。包括：
●放量反转。
●交易量放大但价格不涨——“搅动”
●股价自走势开始以来在交易量最大的一天出现下跌。
P143
一旦你开始看到警告，要告诉自己持有的股票是延长并且脆弱的，继续持有只会让自己暴露在不必要的风险和潜在的气穴(价格急剧下降)之中。危险之处在于，股票很可能快速地从高位跌落，并且交易量放大。
P144
不要听公司或媒体的，要跟着股票的指示来交易。
在基本面问题变得明显之前，价格行为将会发生重大变化。即使没有任何理由，只要你看到情绪突然改变了，这种变化也应该得到尊重。
无论你做什么，都不要以为股票大跌是一个买入的机会。许多投资者都陷入了这个陷阱:他们持有的股票价格突然大幅下滑。在相信市场犯了错、股票仍然是一个好股票之后，他们决定是时候继续加仓买入了。他们没有意识到股价下跌是因为大的玩家们知道(或至少怀疑)有什么不对劲，正在出货。当你看到这种情况发生时，就要知道现在是退出的时候了。
P147
一旦股票上涨到你止损线的2倍或3倍(2R或3R交易)，它就给了你很大的灵活性。此时，有几件事可以做。假设你对新购股票止损设置为7%，股票在接下来的一两周内上涨了14%。你的第一个选择是出售一半，把你的止损转移到盈亏平衡点。你现在可以让后半部分自由发挥,剩余股票的最差情况也就是盈亏平衡，你的利润仍然可以维持在7%。
第二个选择是出售一半，保持原来的7%的止损。第三个选择是,你可以让股票自由发挥。最差的情况就是整个投资不亏不赚，但同时给了股票足够的空间在你的止损线以上波动，你在用上一半的收益弥补下一半的风险。当然，你也可以一股都不卖，持有全部仓位和风险，但我个人很喜欢让利润落袋为安的感觉。而且我总是试图让自己处于一个可以“自由发挥”的位置，以获得更多的收益。
P148
股票投资的目标是为你的资本赚取可观的利润，而不是尝试证明自己一直正确。也就是说，你不是要找到绝对低点和高点，因为这几乎是不可能的，更不用说想一直做到了。
你几乎永远不会卖在最高价格上，但是你并不需要这样做来实现明星业绩表现。不要为是否在最高处卖出或在最低位买入担心，而要关心自己交易的目的是什么——得到好的投资利润，并不断重复。我们的目标是卖出价格高于买入股票的价格，这与股价相对于其他时间所处的位置无关。
P151
虽然你的大部分焦点，特别是当你开始交易时，都自然会放在研究你的买入选股标准上，但也不要忽视应该在何处、如何以及为什么要卖出股票。就像你的买入准备一样，你的卖出也需要规则，无论你是强势卖出还是弱势卖出。制定触发卖出时间和地点的信号规则，你将根据坚实的理由做出决定，而不是让恐惧和后悔情绪主导你。
内容仅供学习参考，不作为任何买卖依据！部分内容源于网络，如涉版权，请及时联系客服处理，感谢支持！