【文章】《股票魔法师Ⅱ》第十章 解锁明星业绩的8个关键（内容摘要）

　　马克.米勒维尼的《股票魔法师Ⅱ》，是《股票魔法师》的姐妹篇，是对前一本书的展开和补充。我做的这些摘要，是我个人认为最有价值的部分，值得反复阅读和思考。

　　以下内容摘自《股票魔法师Ⅱ》第十章 解锁明星业绩的8个关键

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　　如果想在股票市场有大的回报，你必须学会如何完成以下两件事:第一，当你正确的时候赚大钱;第二，当你错误的时候避免大亏损。

　　产生巨额投资业绩的4个要素

　　关键1：时机

　　关键2：不要分散投资

　　关键3：换手不是禁忌

　　关键4：始终保持风险和收益的关系

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　　为了对市场甚至是一只股票进行择时投资，你需要利用某种公式化的方法来提高自己获取超过市场收益的机会。图表是必不可少的，我的方法是利用波动性收缩图形(VCP)进行择时，这在我的讲座以及我的第一本书的读者中大受欢迎。

　　为了产生一个大的回报，你需要集中在4~12只最好的股票上，具体多少只主要取决于你的账户大小和风险承受能力。事实上，当事情进展顺利时，我喜欢把大部分钱放在前4个或5个公司中。不管你听到或读到什么，个人投资者都不需要广泛地分散投资。

　　但是通过把你的购买分散到市场板块和许多不同的股票中，你最终只会得到一个平均值。

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　　如果你想追求卓越的投资业绩，比如定期产生40%~100%或更高的收益，你需要有信心战胜市场。换句话说，你必须生产“阿尔法”。要澄清一点，集中持股并不意味着把你所有的钱放在一只股票中。如果那样做，你可能一觉醒来发现一半或所有的钱都不见了!你可以用集中持有几只股票的方式实现卓越的投资回报。

　　在股票上赚大钱的方法是在正确的时机集中持股——当事情如你所愿地运转，朝着你想要的方向前进时。在交易困难时仓位需要轻一些。

　　通过集中你的投资组合及将注意力放在少数精心挑选和密切关注的标的上，你可以始终如一地产生有意义的回报。只要你对了，就能赚大钱。

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　　交易者不会和公司结婚，他们只和公司“约会”。你的钱应该总是转移到你将得到最好的业绩的地方，并且摆脱那些使你的资本处于危险之中的困境。当可选股票太少时，你甚至可以选择持币观望。

　　你应该对损失采取一种短期视角，并对获利持有长期视角。这意味着你要及时止损，并给获利股票更多的时间与空间。无论时间框架如何，我总是关注风险/收益关系。例如，如果我认为股票有15%的交易机会，我把止损点定在7%或8%以下。即使我有50/50的机会是正确的，这也是一个很好的风险/收益机会，因为我只冒7%的风险去获得15%的回报。

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　　控制下行风险的4个要素

　　要素1:强势卖出

　　要素2:在大额交易前先进行小额交易

　　要素3:总是顺势交易

　　要素4:一旦有了不错的收益，保护你的盈亏平衡点

　　虽然止损是--条很好的规则，但你必须把它设定在合理的水平上才可以控制收益与风险。如果没有找到正确的平衡点，你可能会发现自己冒着很大的风险，但只得到一点点的回报。

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　　永远要记住，一般早卖比晚卖好。你买进的股票稳步上涨，你的股价上涨了20%、30%甚至40%，你会怎么做?问题的答案可以将专业人士与业余投资者区分开来。

　　专业交易员在股票强势的时候卖出，他们想在趁有热心买家的时候卖出。而业余投资者看到强势股票则会感到高兴和头晕，认为他们的股票不会下跌。然后贪婪开始，他们选择不卖出。即使一个30%的收益变成40%或50%，他们还是拒绝在应该卖出的时候离场。

　　与其等待太久而失去一切，不如在股价强势的时候卖出。当你强势卖出股票时，你的股票价值就是最高点。如果你想保持一个持续上升的收益曲线，就应该学会如何在股票上涨时了结体面的收益。

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　　在现实交易中是这样运作的:你从所观察的股票列表中购买--些股票,因为它们触发了买入点。一旦你获得了一些收益或一些头寸显示出一些净收益，这些结果将“资助”你更大的交易风险。假设你在一笔交易中赚了1000美元，在另一笔交易中赚了1000美元，总共是2 000美元，你现在可以承担更大的交易了。你可以冒2000美元的风险去赚4000美元，因为这种风险已经由2000美 的利润融资了。而且，你的交易在之前的盈利之后变得更积极，让你能更顺畅地使用自己的策略，而不是用你的方式从亏损的深渊中爬出来。

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　　三个致命的交易陷阱:

　　①情绪，使你做一些非理性的事;

　　②意见，形成一个限制你的视野的想法;

　　③自负，让你无法承认和纠正错误。

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　　再一次强调，要让市场而不是你自己的观点，决定你应该做什么。当你买入股票时，要顺着趋势的方向去做交易。如果你喜欢的股票价格下跌，那么等到它开始反转重新向上之后，再拿出你辛苦赚来的资本买入该股。

　　我从不买下跌的股票。我总是顺势交易。这适用于所有的时间框架，从长线投资到趋势交易，甚至是短线交易。让市场引导你使你与它合拍，会增加你获利的机会并帮助你控制亏损。随着时间的推移，你至少可以让亏损变得更少一些。

　　当你进入一 笔交易时，你的止损线设置在入场点下方。但随着交易变得越来越有利可图，你不想再保持原来的止损点。为了保护你的盈亏平衡，你需要把它移动到你的买入价格上。重要的是，你要等到价格上升到合理的水平后再调整止损线，否则你就不会有足够的空间来进行正常的波动，你会扼杀掉交易。

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　　小风险、大回报是可能的，这真的是最好的事情，“既把蛋糕拿在手里，又能把它吃掉”。不要让任何人告诉你这做不到，只要有纪律,你就可以做到，因为我曾经、并且现在都在这样做。

　　说明：

　　这本书的最后一章，也就是第十一章，是马克.米勒维尼和贾立科.罗宾斯的讨论，有价值的东西不多，就不做摘要了。那么，《股票魔法师Ⅱ》摘要到这里全部结束。