【文章】《股票魔法师·纵横股市的奥秘》第三章 入门分析法：SEPA策略（内容摘要）

马克.米勒维尼的《股票魔法师》，是最值得阅读的投资经典著作之一，这本书需要反复阅读，读书百遍其义自见。

以下内容摘自《股票魔法师》第三章  入门分析法：SEPA策略

P25

勒夫的研究让我学到了是什么让股票价格疯长。研究结果让我对三个很重要的结论坚信不疑:

1.世界上是存在正确和错误的买股票的时间点的。

2.具有超常表现潜力的股票是可以在它们价格飙升前被识别出来的。

3.只要正确地进行投资，在短时间内用少量资本致富是可能的。

P28

SEPA的5个要素

那些明星股的基本特点可以被分为5类，而这5类则构成了SEPA方法的根基:

1.趋势

趋势都可以在股价飙升前被看出来。

2.基本面

大多超常业绩的推动原因都是收入、利润的增加。

3.催化剂

所有明星股票后面总是有催化剂一样的事件，吸引着机构们的注意力。

4.买入时机(入场点)

大多数明星股票至少会给你一次机会，有时候会有几次，在低风险的时候进入，并抓住价格飞涨的机会。

5.卖出时机(出场点)

必须建立止损点，让它来强迫你退出，从而保护自己的账户。有时你的股票必须要卖掉，让收益落袋为安。

P29

SEPA的分析过程总结如下:

1.股票必须首先满足“趋势形态”(请见第5章)，才能成为SEPA候选者。

2.满足了趋势形态的股票会根据其收入、销量、利润增长、相对优势和股价波动被不断地筛选。大约95%的候选者会被此轮监控筛选掉。

3.剩下的股票会被仔细地与“领导者档案”作对比，详细研究它们是否符合遗忘超级业绩股票们的基本面和技术面因素。此步骤又会删除大部分上轮留下的股票，只留下很短的名单，用于更进一步的分析和评估。

4.最后一步就是人为分析。名单会被逐个检查，然后会根据以下特征顺序对它们做出排序:

●报告的收入和销量

●收入和销量激增历史

●EPS(每股净利润)变化

●收入增长和速度变化

●公司指导手册

●分析师净利润预测修正

●利润率

●行业和市场地位

●潜在催化剂(新产品、新服务或公司新发展)

●同行业公司比较(对标分析)

●价格和交易量分析

●流动性风险

P30

SEPA排序过程专注于识别如下内容:

1.未来净利润和收入激增和积极的估值修正

2.机构对交易量的影响

3.供求失衡引起的价格增长

多年来，我一直坚信大多数明星股票有共同的、可见的特点。在大多数情况下，还不错的净利润会在报表中体现。

P31

在20世纪90年代的熊市纠正中，我专注于那些表现良好、在市场走出低迷后能率先增长的股票。

大多数情况下，中小公司的股票会经历加速成长时期，从而创造出其股票价格的超常增长。

P33

--个知道自己策略优缺点的交易员可以比那些不知道的人业绩高出很多。当然，最完美的情况是知晓很多伟大的策略。这应该是你最终的目标。