【文章】VCP（波动收缩）买点的逻辑分析（配图）

　　郑重声明：本文只是记录，不对任何人提供投资建议。文中个股只是案例所用，绝无推荐之意，据此操作后果自负。

　　VCP一词来源于《股票魔法师》，其意义是。任何走势，反映的是买卖行为的最终结果。当买盘力量大于卖盘力量的时候，价格上行;当买盘力量小于卖盘力量的时候，价格下行。一只股票，如果整体呈现上涨趋势，说明在这只票中，买方力量大于卖方力量，那么，我们选择站队，当然选择站在强势的一面，也就是站在买方一面，这就是顺势而为的真正意义。

　　一只股票，从A点涨到B点，不可能天天涨，总会有回落。在这看似杂乱无章的涨跌中，真正的好票，一定是量价配合、涨跌有序。所谓的量价配合，主要是在关键位置突破时会放量，在回调下跌时会缩量。而涨跌有序是指，上涨的力度强于下跌的力度且下跌逐步衰减。

　　下面是一张VCP结构图

　　从逻辑上分析VCP结构到底是什么

　　(1)第一波上涨至关重要，第一波上涨决定了后面上涨的空间，这个逻辑，我在以前的文章中用波浪理论解释过了。所以，第一波的上涨幅度至少要超过50%，低于这个幅度，后面很难有大的作为。

　　(2)从0点涨到A点后，如果涨幅超过50%，将会积累较多的获利盘，如果机构不想在A点这个位置出货，但又想让短线客在A点出局，就需要有一个洗盘的动作，其目的是进行充分的换手，让获利者出去，让新的多头参与进来。那么，判断这只票是否被机构放弃或者是否被机构完全掌控，就看回调幅度。如果这只票被机构放弃或者机构掌控力度不够，那么，回调幅度一定很大，就像某些游资票，快速拉升，快速回落，哪里来哪里去。但如果这只票机构不想走且实力强大，那么，回调的幅度一定是有限的，因为，凭借机构的资金，可以承接其他小机构和散户的抛压。一般来说，A到B的回调在30%以内最好，这是因为这只票的机构实力强大，能够很好的掌控局面。如果回调超过了50%，那说明机构实力一般。从A点下跌50%，需要以后上涨100%才能回到A点，如果机构实力一般，很难做到这一点。所以，在挑选股票的时候，优选回调幅度小于30%的，可以放宽到40%，最大不能超过45%。还有一个辅助判断的方法，就是看下方的筹码是否松动，下方筹码不松动，说明主力没有走。但这个只是辅助参考，具有决定意义的还是回调幅度。

　　(3)从B点反弹到C点，C点一般不会超过前高，如果直接突破前高A点，就放弃不要了。这是因为，没有经过形态整理的新高不是买点，这一点，可以参考欧奈尔在《笑傲股市》第190页说过的那段话：“价格达到新高，并不代表这是买入股票的正确时机。在此之前，还要应用股票相关线图进行选股的技术分析。如果股价能从有效的价格形态中突破出来，并在这一过程中创造了价格新高，这才是你应该投资的股票。”所谓的价格形态，就是多空双方相互缠斗留下的痕迹。由于机构买盘资金的介入，价格重新上涨，但此时，再次遭遇获利盘的抛压，因此，反弹到C点会重新下跌，但经过前面A到B的回调，大多数获利盘已经出局，因此，这一次从C点到D点的下跌，比前面小的多，也就是CD下跌幅度小于AB下跌幅度。从0到A的大涨，到两次下跌逐渐缩小，这就是涨跌有序。如果在两次回调中，还显示量能大幅度萎缩，其中，某一天或者某几天的量缩的特别厉害，是近段时间最小的量，那说明量价配合的很好。

　　(4)回调到D点后，如果机构认为抛压已经很轻，重新向上的机会已经成熟，那么，一定会出现一根放量的中到大阳线来突破前高，从而结束调整。如果觉得还不成熟，那么，还会经历EF的下跌，甚至还有第四次第五次下跌。但每一次的下跌幅度应该小于前面一次，直到最后向上突破。经过多次回调，波动幅度越来越小，最后形成对最近一个前高的突破，这就是一种从价格形态走出来的新高，这种新高才值得参与。

　　上述分析，并不是我的胡言论语，其实，在《笑傲股市》、《股票魔法师》、《像欧奈尔交易一样信徒》这三本书里，都阐述过上述观点，只是这些观点散落在书上的各个角落，我只是做了一个提炼和归纳。

　　马克.米勒维尼的VCP突破，是他最看重的一个买点形态，其实，无论是马克.米勒维尼还是欧奈尔，虽然他们都看重基本面，但选股却是“倒推法”，也就是买入一只股票，首先在技术上必须符合VCP突破或者杯柄突破，或者说，再好的股票，都必须在一个正确的时点介入。简单点说，即使基本面再好，如果技术上没有出现买点，是绝对不能买的。马克.米勒维尼说：“公司符合所有基本面标准并不意味着你就要马上冲到电脑边买入该公司股票。即使你的基本面分析非常准确，要想赚取高额回报，仍需要精准地找到最佳购买的时间点。成功的诀窍就在于你需要公司有好的基本面，但同样需要能支撑公司价格上涨的势头和市场环境。你需要等到所有的力量都在你的背后推动你前进：基本面、技术面和市场。股票可能基本面很好，但股价还没做好准备，也就是供求变化还没突破最后的支撑。一个好的公司不一定有好的股票，你一定要牢记这一点。你怎么看某只股票并不重要。重要的是机构们怎么看，因为他们才是股价真正的推手。因此，你的工作就是找到机构们认为具有价值的股票。”(《股票魔法师》P205)

　　马克.米勒维尼搞了个VCP突破买点，欧奈尔搞了个杯柄突破买点，卡彻搞了个口袋支点买点，名称虽然各不相同，但内涵都差不多，形态结构几乎相同，我把这些买点统称为VCP突破买点，这是因为：只有VCP突破是完全可以量化出来的，而杯柄突破和口袋支点，都没有完全量化。量化的东西才能客观，才有可操作性，而不能量化的东西，很多会受到主观意识的支配，容易走样，失误也会增大。

　　看看欧奈尔的买点是不是是VCP突破?第一张图是原图，第二张图我画了些线，就容易看出是VCP突破。

　　再看看卡彻的口袋支点买点是不是VCP突破买点?第一张图是原图，第二张图我也是画了线，就容易看出其实就是一个VCP突破买点。

　　总而言之，言而总之，买点的名称并不重要，重要的是形态结构和量价关系，这才是最根本、最核心的东西。