【文章】高盈亏比的摇篮-次新股博弈

　　郑重声明：

　　本文只是记录自己的投资成长经历，不对任何人提供投资建议。文中个股只是案例所用，绝无推荐之意，据此操作后果自负。

　　这几天重新阅读《股票魔法师Ⅱ》，在这本书的前几个章节里，重点讲的是风险问题。相比选股，相比买卖点，这部分内容很多人是不敢兴趣的，而高手和韭菜的根本区别就是在风险控制上，高手几乎都具备同一个特征：赢钱的时候能赢得最多，输钱的时候则输的最少。

　　马克.米勒维尼强调的是收益/风险比，也就是我们常说的盈亏比，他说，在50%的胜率下，2:1的盈亏比足够赢钱了。在收益/风险比的概念中，不是简单设置一个止损就完事了，关键要看这个止损能换回来多少收益，如果不确定，最好不操作。如果要做，盈亏比至少是2:1，不能再小了。

　　这几天按照VCP突破买点的思路，专门复盘了次新股板块，发觉这里面的性价比很高。假设平均止损是8%，那么就是在用一个8%的亏损去博取后面的超额收益，失败了，亏损8%，成功了，盈利至少在40%以上，有很多收益都是超过50%，甚至翻倍的也很多。在次新股板块里，设置的盈亏比为5:1，也就是说，一旦买入后，只有盈利达到40%以上才考虑卖出，盈利没有达到目标就坚决不卖。更直接点说，买入后最终结局就是“你死我活”，要么给我40%的收益我离场，要么打掉止损让我亏损8%离场。

　　当盈亏比设置成5:1的时候，在胜率为20%的情况下可以保持盈亏平衡，而从复盘数据看，胜率是远远大于50%的。

　　为了保证胜率，在选股的时候，必须严格按照标准操作，不满足条件的，一律不做，宁可错过，也不乱做。

　　以下是次新股VCP突破的买点条件，必须全部满足，才可以买入。

　　(1)如果上市后不久就开始下跌，则到达低点后的第一波反弹，上涨幅度要大于50%，理想的涨幅是在50%到100%之间。第一波起来的涨幅要有力度，不能太小，第一波涨幅太小，后面大概率还要震荡。

　　如果上市后没有明显下跌甚至还震荡走高，则不再考虑涨幅这个条件。

　　(2)上涨结束后会出现回调整理，要求至少有两次下跌，有时会出现三次下跌，要求后面的下跌幅度小于前面的下跌幅度，也就是要符合VCP特征。另外，第一次回调幅度小于30%是最佳的，属于优选。

　　(3)回调结束的标志是：出现一根5%以上的中到大阳线对当前小平台形成突破，当天要求放量，当天如果是涨停板突破，则成交量不做要求。简单点说，回调结束的三要素是：突破，放量，大阳线。

　　选股条件很简单，只需设置两个条件：

　　(1)涨幅大于5%;

　　(2)成交量大于昨天或者成交量等于小于昨天但涨幅大于9.6%;

　　选股范围：上市一年内的次新股。

　　把这个选股指标设置成盘中预警，当出现预警股票后，立即可以进行手工筛选，手工筛选只看结构不看其他，也就是用前面说的VCP突破标准一一对照，符合的留下，不符合的去掉。留下的在收盘前买入，收盘前如果有变化，比如之前涨幅超过5%，收盘的时候却跌下来了，那么这只票就不能买。选择在收盘前买入，就是买一个确定性，因为很多会出现假突破，盘中突破，收盘前却掉下来了。另外，也可以盘后选股，次日买入，这样就有更多的时间去了解基本面情况。

　　以下是我复盘收集的经典案例，这些案例是我将来在次新股板块里的选股模板，也就是说，如果我买次新股，图形上一定和这些案例相似。当然，除了图形外，基本面和板块也是要考虑的，基本面方面，主要看处于行业中的地位以及营业规模。板块方面侧重：医疗、医药、硬科技、大消费。

　　一般止损都是设在突破这根阳线的最低点，其逻辑是：既然是突破，这根阳线的低点就不应该被跌破，如果跌破了，说明之前的突破不再成立，既然突破不再成立，那只能止损离场。

　　1、688356键凯科技

　　2、688056莱伯泰科

　　3、605376博迁新材

　　做这类模型的次新股，就是用一个8%的亏损去赌一把后面的40%收益，既然是赌一把，就不可能把把赢，所以，必须严格执行止损，输了要认赔出局，这不仅是防止亏损扩大的问题，更是养成一个好习惯问题。一个良好的习惯比赚钱更重要。

　　止损可以参考马克.米勒维尼的交错止损法，如果总止损幅度是8%，当亏损5%的时候，先卖出1/3仓位，当跌幅达到8%，继续卖出1/3仓位，最后跌幅达到11%的时候，卖出剩下的1/3仓位，这样总的亏损仍然是8%，但如果跌破8%后重新开始上涨，则因为还持有1/3仓位，总的亏损就大大减少，甚至还有回本的可能。另外，交替止损法可以让焦躁不安的心情缓和下来，可以控制情绪。不管是跌破8%后一次性全部卖出，还是采用交替止损法分批卖出，关键的问题都是严格执行，没有执行力，再好的策略也没用。